‹ Regresar

Qué impulsó ese movimiento sincronizado el 11 de junio a las 13:25 EST?

 

Fue una noticia geopolítica. Trump anunció la cancelación de ataques previstos contra Irán y sugirió que un acuerdo estaba prácticamente cerrado.

El mercado interpretó esto como una reducción del riesgo geopolítico, lo que provocó un movimiento "risk-on":

 

• Subieron las acciones.

• Cayeron los rendimientos de los bonos del Tesoro.

• Los activos de riesgo avanzaron de forma sincronizada.

 

TNX tas de interes de 10Y

 

SPY ETF

 

QQQ ETF

 

GOOG

 

AMZN

 

MU

 

¿Por qué subieron las acciones (SPY, QQQ, AMZN, MU)?

 

Acuerdo de paz = fin de la "prima de guerra".

El conflicto entre Estados Unidos e Irán venía presionando a los mercados desde hacía meses. Los inversores habían incorporado en los precios un escenario de conflicto prolongado en Medio Oriente, lo que impulsó el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hacia el nivel psicológico del 4,5% y generó una "prima de guerra" en los activos financieros. La posibilidad de un acuerdo eliminó esa prima de manera inmediata.

 

Caída del petróleo = alivio inflacionario.

La expectativa de un acuerdo de paz implicaría un alivio de las sanciones sobre Irán y una mayor normalización del tránsito por el Estrecho de Ormuz. Como consecuencia, el precio del petróleo cayó con fuerza. Menores precios de la energía implican menores costos para las empresas, menores expectativas de inflación y, por lo tanto, una valoración más alta de las acciones.

 

 

Las tecnológicas y semiconductores (QQQ, AMZN, GOOG,MU) son especialmente sensibles a las tasas de interés.

Sus valuaciones dependen en gran medida de las ganancias futuras descontadas a valor presente. Cuando bajan los rendimientos de los bonos, esas ganancias futuras valen más hoy, lo que favorece especialmente a este tipo de compañías.

 

La reacción del mercado fue generalizada.

Tras la desescalada del conflicto:

 

• El Russell 2000 subió 3,02%.

• El Nasdaq avanzó 2,54%.

• El Dow Jones ganó 1,86%.

• El S&P 500 aumentó 1,75%.

 

En síntesis: menos riesgo geopolítico + caída del petróleo + menores expectativas de inflación y tasas = fuerte suba de las acciones, especialmente las tecnológicas.

 

¿Por qué bajó el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años (TNX)?

 

• La caída respondió a una combinación de menores expectativas de inflación y cambios en las expectativas sobre la política monetaria.Las preocupaciones inflacionarias se redujeron rápidamente.

• Con la fuerte baja del petróleo, se debilitó uno de los principales argumentos detrás de la idea de tasas "más altas por más tiempo". Menor presión inflacionaria implica menos necesidad de que la Reserva Federal suba las tasas o mantenga una postura restrictiva.

• El mercado comenzó a descontar una Fed menos agresiva.

• Los inversores pasaron de asignar una probabilidad significativa a una suba de tasas antes de fin de año a postergar ese riesgo hacia 2027. Ese cambio de expectativas favoreció la caída de los rendimientos.

 

 

La sincronización no fue una coincidencia.Todo respondió a una misma narrativa.Fin del riesgo de guerra → caída del petróleo → menor inflación → menor riesgo de subas de tasas → suba de acciones y baja de rendimientos.

 

Los traders algorítmicos, ETFs y fondos macro reaccionan a los mismos titulares prácticamente en tiempo real. Por eso se observó un movimiento simultáneo en acciones, bonos y otros activos alrededor de las 13:25 (EST).